林园：10倍股都是捂出来的！无论牛市熊市，最重要的就是持有 ...

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泉源：雪球
泉源：林园演讲
转载自雪球用户南山之路
1. 熊市和牛市投资的方法是不一样的，买进的股票也是不一样的。
林园：我想先容一下，我们以为的20只最好的股票。我们的投资方法应该是机动的。我已经讲了，我的方法就是你这个人在什么时间做什么事，就要根据差别的环境来做，它是变革的。我想讲一下，这个市场各人都把它分成熊市大概牛市。现实上这两种环境投资的方法是不一样的，熊市和牛市买进的股票也是不一样的。如许我们就可以做到熊市内里也赢利。
熊市中要买什么样的股票呢？就买一些确定性最高级别的股票。我在熊市中，03年我开始买。我们能算到它将来三年利润帐的公司，确定性极高的股票再买进。牛市我本身分成早期到中期、末期。我们要在泡泡吹爆从前，大概是在有这种征兆从前，你要怎么规避这种风险。
2. 买好公司，最重要的尺度就是可以或许穿越牛熊。
熊市就是你做确定性最高的。由于熊市中，全部的股票都是被低估的。你买那些严峻低估，能算到帐的，买进12个月也会赢利。我的研究发现，只要严峻低估的股票，它12个月会得到市场的改正。什么叫做严峻低估？好比说，我们买一只股票。它的派息率假如在熊市是8%以上，这是我本身总结出来的。8%以上，它的将来业绩增长在15%以上，我以为你买这只公司不会亏损。由于咱们算银行存款利钱只有2%，假如它每年给你派息，派8%的话，至少比银行的利钱收进高。以是，纵然它这一年会下跌，但是在分红派息的时间会创新高的。
我们买好公司，最重要的尺度就是这只股票不管是熊市照旧牛市，它是否每年能创新高。不怕买错，买错了一年它又返来了。就是我们说不能套凌驾12个月，哪怕它下一年又把你套住了，但是下一年过了12个月又解套。我们最怕连续下跌，我们只管制止买一些不能创新高的公司。
3. 牛市中不管初期、中期、末期，最重要的赢利方法是买龙头股。
牛市中有一个大的方向，不管初期、中期、末期。它总有一个龙头。什么叫龙头？始终它趋势总得是往上走的，中途大概会震荡调解，但是总的趋势是向上的。假如这个牛市连续多少年，这个股票也是能创新高的。熊市和牛市人们很审慎，以是大市值公司是人们最敢买的。
熊市中这种公司也会低估。低估到牛市规复到正常，规复正常的尺度我以为是它会涨到（从低估到规复正常有150%的升幅）。94年也是以深圳发展银举动带头的牛市。其时恰好也验证了这一点。为什么我其时说。现实上牛市带头能涨的，就是我们说的能贯串整个牛市的大的中枢。它大概不但一只股票，但是我的文章为什么写它？我有我的思量。我起首是树立我的尺度。肯定是到场人最多的。到场人少得我不说，我只说最重要的，让人们都能记着我的。
在牛市应用的方法，在熊市中是不灵的。第二个你赢利的速率也是不敷快的。
国外怎么办理，我做的调研效果是，国外是直接换人的。熊市中和牛市中的基金司理是不一样的。我做老板，我就干脆把整个人换了，不要换脑了。以是这就预示到了，牛市和熊市的头脑方式是不应该雷同的。牛市初期我们就选大市值的龙头股，作为重点的投资。
4.牛市初期我就做一个傻瓜，做一只乌龟，不管它涨跌，捉住龙头股一起持有。
好比说牛市初期的时间，每每牛熊分界的时间你判定不了。本日涨来日诰日跌，我们很难判定它到底是牛市照旧熊市。由于熊市中也有反弹，涨一会儿又下跌了。以是我们就捉住估值，捉住它焦点的东西，我就不动等着它涨。以是牛市的初期，我们就捉住龙头股票，我就做一个傻瓜，做一只乌龟。不管它涨跌我就做一个最笨的人放着。
牛市会纵深的发展。牛市初期到中期，中期的特性是许多股票都会涨。人们已经忘记了熊市的风险，逐步的淡忘了。原来不敢买的股票也会买，各人一买它肯定要涨，这就是规复性的上涨。牛市中期也有一部门的股票会涨。到牛市末期它许多股票都会涨。
5. 牛市小盘股肯定涨过大盘股，牛市中最能赢利品种除了龙头股，就是优质小盘股
牛市中，最能上涨的股票，一个是我说的龙头股，是动员了整个牛市，早期、中期、晚期都会涨。另有一个就是优质的小盘股。我们要选择一些小盘的，盘子越小越轻易涨。这也是国际上的履历，市场一好，人们会忘记风险，大概就会选择一些市值小的。市值小的各人轻易买，它轻易涨。但是我是不会往谋利的，我就选一些优质的小盘股。终极小盘股肯定涨过大盘股。
6. 牛市初期我的布阵
牛市初期我重要买龙头股。龙头股我的设置大概是占了60-70%。小盘股我占了15%，中心这部门，是我以为熊市中肯定被低估的。派息率在10%以上的，我组合25-30%。这就是我们说的布阵。这是我在熊市早期的时间。别的不涨也可以，中心这部门每年的派息也够我生存了。以是熊市、牛市我永久是满仓，也不会亏损的。我没有空仓过一天。除非我要用钱了，我就不管什么价就卖了。
这是牛市初期的布阵。一块是龙头股，一块是中心的高分红，一样平常高分红在牛市中，它肯定是PE很低，分红很高。它是一对孪生兄弟，会连在一起的。第三块就是优质的小盘股。熊市中我很安定，这也是打发我的时间，记者采访我就给他们写文章。
牛市初期各人会忘记熊市的痛楚。股市上涨，多数的时间是在休眠，涨只有5%的时间。以是你只要捱过熊市的艰巨，就可以做别的事，如许你就不往管股市了。
到中期的时间，我只必要做一件事，就是把中心这块的比例缩小，乃至缩小到0%，就是中心低PE高分红这块，要缩小。然后是加巨细盘股的投进。我们做的决议就是小盘股最能涨，是牛市肯定是小盘股涨得最多。小盘股肯定会给你带来额外的收进，以是你只必要做这步就可以了。你假如不寻求再高的利润，至少我这个布阵，可以分享到这波牛市指数的增长。
我这种最笨的办法，你不消来问我，你买好了以后，它至少能跟上指数，你不会落伍于指数。现实上在股市中，多数人是跟不上指数的。指数涨了多少，多数人的财产增长并没有跟上指数，跟上指数是很不轻易的。特殊是我们如今的指数，它现实上是失真的，大盘股一上，它是按照发行价的，失真许多，多数人跟不上也非常的正常。但是我们这个办法，好比说12个月里是可以跑赢指数的。
7. 牛市最重要的操纵方法就是持有，不能拿就不能赚大钱。高抛低吸我是做不到的，你能做到就是神仙了。
贯串整个牛市的办法。接下来，我的尽招就是怎么来规避这种风险。
这是牛市中的操纵方法。牛市最重要就是持有，持有是最关键的。你买了股票，拿得住。我这个人现实上是一个傻瓜，别的智慧人是做高抛低吸，他们闹往，我就赚他们的钱，我就做最简朴的办法，我就拿着。
高抛低吸我以为我是做不到的，你怎么能做到呢？做到就是神仙了。我这里举一个例子，我买卖上有一个搭档，他每年确实到了五毛都卖了，三毛买返来，三年下来统共赚了五、六毛钱。末了一年卖了，再买不返来了。我每次见了他，他说我又赢利了。我就说你搞你的办法，我没有理他。末了，我就告诉他，我说赚了32倍。
你在股市做这种事时间，你末了一次买不返来，大概就是背面最该赢利的时间你走了，那才是大头，赢利的总量肯定是大头的。假如你是低位买来的，市场好就持有。我终极卖股票，肯定不是卖最高点的，我担当最高点跌下来30%，假如它让我的市值丧失在30%以内，我以为我是最乐成的。股票赢利的时间肯定是最疯狂的时间才让你赢利，要赚大钱。赢利的人肯定有如许的领会，不能拿就不能赚大钱，赚了一倍两倍就不叫赚大钱。
8. 卖出股票的三个条件：发现性价比更好的公司；公司谋划环境发生了变革；公司确实被高估了。
我什么时间选择卖出呢？我卖出有三个条件。第一个我在证券市场总是选择最自制的东西，性价比最好的。我如今持有的公司不见得是我以为它不能涨的，我也把它卖掉，我会选择性价比更好的。第二个是这个公司，谋划环境发生了变革。我这一辈子投资也就一家公司是如许的。其时我买了以后，发现它的毛利率降落了，谋划环境发生了变革，固然不是说一两个月的毛利率的变革，好比说这个公司为了打击竞争对手，来了一个偶然的变更，这个不代表趋势。假如它的毛利率降落的趋势形成了，我们就果断的卖掉。股市最大的风险就是这个风险——毛利率的变革。
另有一种是确实高估了。这个公司我感觉到一百年才气回本。假如这个公司没有增长的环境下，你投资多少年回本。这是一个时间的概念。PE8倍，就是你投资这个公司8年回本，我是指静态的，它没有增长的环境下，这个回本的时间年限，固然这个是越短越好。
9. 我们讲赢利肯定是在一次重仓三年内可以或许涨十倍、二十倍的股票，才气发财。
我这个人也不肯意和别人交换，交换了他们听不懂。我这一辈子可以或许交换的，没有凌驾五个人。你给他讲了半天，他听不懂。但是我和我认识的人，智慧人，你和他一说他很明确。有的人说，和我交换。我说你不要交换，我从来反面别人交换，我只要你听我的。我和你交换没故意义，没有办法交换。
我们讲赢利肯定是在一次重仓的股票，三年内可以或许涨十倍、二十倍才气发财，乃至更多。刚才他们问我，你算帐三年内也只能涨一到三倍。我说我算是最守旧的，我们算最坏的地方。我们把风险锁死，反抗掉了，并不代表我三年才气赚三倍。股市会给你放大，大概是到18个月以后，到一年半的时间，各人都看清晰了，这个股票就要涨。我算帐肯定要算36个月的帐。五年的帐我固然也想算，但是我没有这个程度。以是对企业的谋划，我算三年也是不错的了，火眼金睛才气看到。算了三年的帐，到18个月，我已往投资的极限是18个月肯定要把钱返来。以是我已往投资，18个月肯定要收效。
固然我做三年，但是一样平常都是提前完成的。但是我们算帐不能你本身拍脑壳，放大，我们要做好最坏的预备，至于说不测的劳绩是不测的劳绩，我们对本身的要求是做最坏的计划。如许你投资才气胜利，才气刚强、才气持有。牛市，你不会看着别人本日赚得比你多，你会往倾慕他。我们要保持一个平和的心态。我们是龟兔竞走。股市正由于有大起大落，正由于有涨停板的股票，我如许才气赚到钱。假如各人都找到好公司了，不会有自制货了，我就赚不到钱。我的买点肯定被低估了。股市会每天涨，就使智慧人放弃它的原则。以是我们说对峙原则很紧张。
10. 什么都可以学，但是赢利是学不到的。它就是有许多的勾引。我能看清晰，但是我四周的人也看不清晰。
我要求我身边的人不要谈股价。在这里不要谈本日涨了，跌了，你不要说这个，你要降服你人性的缺点，降服你人性的缺点，你就行了，就是一个贪字。
为什么我说赢利肯定是学不来的。天然科学什么都可以学，但是赢利是学不到的。它就是有许多的勾引。我能看清晰，但是我四周的人也看不清晰，他会攀比，包罗我的父母，我的老婆，都是如许的。每天跟我在一块，她也不知道。团体的投资思绪只有我一个人清晰。好比说投资一个大楼，我是知道本日该不应买，该买多少。现实上我全部做的工作，只必要知道两件事，一件事是我本日有钱了，我必要买多少？买什么股票？照旧每只股票买的量。后者比前者更紧张。以是许多人问我，该买什么股票，我以为这是次要的，最紧张是这只股票你要买多少。
你能猜测到，好比我们说三年以后这只股票能涨20、30倍。你只买了一百股，那比跳楼还痛楚。我想到这个了，我没有往做。以是我们怎么做，我从来不到场股票的交易。和我直接有经济来往的人，好比说我的家人，我的朋侪，他肯定不会下单的，包罗我本身。由于我知道人性是有缺点的。你可以做一个统计，它肯定是随机的买进，终极的效果是最好的。高抛低吸都是错的，十次对了，有一次错了，大概末了一次你没有买够量。以是我要求我们的下单员肯定是和我们没有什么经济来往的，最好是什么电脑都不会看，什么都不懂，他就只知道操纵。
你肯定要有如许一个观点，你不是最智慧的人，这件事要让别人来做。为什么呢？他没有经济长处。你让他买一万股，他就给你买最好买的价，但是他给你把数目买够了。我不会在乎那百分之几，终极是你赚的量够不敷，买了多少。这黑白常紧张的。
以是人肯定要有大的思绪。方向决定了他的做法。以是我买了股票，每每我买的价都是当天最高的价。最高的价肯定是我创的，没办法，我也控制不了。但是我是终极的赢家。卖给我股票的人，我信赖都会悔恨的。刚才他说的，我们牛市内里现在的环境，只要是低位买的就持有。
11. 组合可以或许化解投资的风险。组合使我的风险控制在你股票颠簸的买点不要凌驾20%。
假如说本日给我钱，我怎么来组合呢？如今是高照旧低，谁知道呢？也确实涨了这么多倍了，怎么办呢？这就是接下来我们讲的，组合可以或许化解投资的风险。
我们到底该不应买？怎么买？这个时间累计升幅大了，有些东西按照买进的代价是不应买的。我由于是满仓，我就不消费心，我只要持有就可以了。我也不知道股市的高低，反正我满仓，我就归去睡觉了。这是我最根本的操纵方法。
你要有钱我怎么买？这个事就要有筹谋。起首我要跟踪这个市场总是有低估的。终极照旧给企业算帐。好比我上个月发的信托，我会把高速公路组合30%。由于其时我算了，高速公路的PE是在15-18倍之间，我以为这个价位不高。为什么说不高？全天下境外高速公路的上市公司PE都在35倍以上。它的发展性还没有中国的好。国内的高速公路，我算了一下它的发展性都在18%以上。由于汽车业，我黑白常看好的。由于我们如今看不到汽车业有良好的企业，它没有跑出来。我以为中国的汽车制造业，本土的公司应该跑出来一些好的，乃至过些年有全天下着名的公司，我信赖汽车业大方向是不会错的，屋子买了中国人就是买车，最大的消耗。但是汽车制造它的竞争很锋利，跑出来的迹象又看禁绝，以是我们就买高速公路。车多了要跑路的。由于大方向错不了，高速公路它门槛又很高，你一样平常再造一条高速公路的话，全部的高速公路我做了调研，如今的市值只有再造一条高速公路的四分之一。好比说按照如今的市值把高速公路买下来。如今你要建一条同样的高速公路要花四倍的价格。以是你假如要再造一条和你同样的高速公路，它肯定是亏的，也是不核算的。由于征地、造价都上往了，他高四倍，我何须本身造呢？以是我会把高速公路作为一个重点。
另有我们就选择将来三年，银行业、旅游业的公司，它的高速发展在30%以上的话，这种发展也会被PE降下来。这种玄妙的组合，使我不怕买高，我敢买，买了以后我可以持有三年，应该是不会亏损的。以是怎么办理这个题目，就是通过组合量的多少来控制风险。
你别看这个大市会跌，但是有些股票大市跌倒也不肯定会跌。我就做一个组合。我这个组合里有能涨的，以是它会均衡，使我的风险控制在你股票颠簸的买点，不要凌驾20%。好比说你买一百万块钱的股票，最大我们能蒙受的风险就是20%的颠簸。
12.持股三年我可以抵抗大盘任何的风险。由于这个公司的帐我算了三年。
大概在熊市我不会做如许的，我们就会合一下，由于它黑白常自制的东西，早晚会赢利的。持股三年我可以抵抗大盘任何的风险。如今高速公路也是如许的环境，包罗银行股。客岁买我可以投资50%，我把50%的钱可以买这一只股票，如今我只必要投资20%大概30%，这就是一个平衡的组合，风险就锁死了。
13. 如今不讲估值了，这才是最大的风险。任何时间估值这个紧箍咒都在我脑筋里。
我的刚强是资产设置，这是我最特长的。为什么熊市我会脱离股市呢？我履历了大概三次熊市。三次熊市我都出来了。现实上其时我也是糊里糊涂的，我不知道，我只是通过资产设置。
好比说境外的市场，好比在香港上市的公司，也是国内的公司。由于我恒久跟踪，我知道它该自制了，这个位置自制了，我会把它买返来。我会故意、偶然的撤出一部门的资金做这个事。这就是我的资产设置。我在这个市场中，我会找到可以或许赢利的。我买了它肯定是赢利的，就是这个位置我买了没风险。我会把我的资产，往设置到这部门上。但是这内里就有一个风险，一样平常人他做不到，由于他知道自制也不会往买。
好比说我们如今的B股，有一些B股它是很有投资代价的，但是我们如今不会往买。为什么不会买？就是由于这个市场的涨涨跌跌使人们忘记了规律和估值。不讲估值才是最大的风险，任何时间估值这个紧箍咒都在我脑筋里。
14. 克服01年熊市的诀窍之一是97年已经开始向A股市场外做资产设置
现实上在01年熊市才开始时，其时我是在97照旧96年已经做这个工作了。我也是逼迫我本身干的，这种大的资产设置非常紧张。以是我给我们的客户讲，你到场我们的队伍，不但是我告诉你股票怎么操纵，告诉你人性的缺点，我逐步的造就，使你不恐惧股市。你不以为在股市中是有风险的。你不怕股市才会持有，才会赢利。关键的时间，我会给你资产设置，关键的时间我会告诉你这个公司大概存在什么风险，我们应该接纳什么步伐。我们只赚公道的，我们知道的钱。这种资产设置，像一个打仗中的不可缺少的元素。固然我要求12个月是30%，但是我猜测这些公司，我算的帐和将来五年至少涨五倍。五倍算一个涨，30%涨五倍的话，按照我的算法能到的话，三年以后，这30%产生的效益包罗本金相称于我如今总资产的150%。哪怕我如今的这70%全部亏完，我这150%照旧足以包管我的资金是增长的。
这就是我每三年做一个大的设置。除非是熊市。前三年熊市我的市场计谋比力好，我就满仓买进，等着它。如今我赚了许多钱，我就往这方面思量。但是大部门我还在A股。我就不往费心，我就把资产做如许一个分配，就行了。它带来的效益就是老百姓讲的东方不亮西方亮，这就够了。它可以或许把我如今的利润锁死。我这个办法是这么多年没错过的。
15. 股市我赢利的别的一个诀窍。已往每年我险些每年都有无风险套利。
股市我赢利的别的一个诀窍，已往每年我险些每年都有无风险套利。无风险套利占我资产总额的40%。我是怕风险的，无风险套利就是使我们可以轻松的赢利。我如今还在继承做这个事。这个事简朴说，我们就是把它的底已经看到了。好比说，如今我们看到的一些债券，企业债券，它跌了70多了。我就烦闷，100块钱面值的企业债券为什么跌到70多。怎么做，买清偿抵押，再抵押再买债，我就敢乞贷买，果断买进。我就不信赚不到钱。这种无风险套利我做了无数次。
买股票肯定要有记性的。有许多的财产现实上是从财产溜走的。时机就在你身边，看你是否能把握住。一个人的乐成，我总结下来，许多人比我智慧，也本领比我强，我这个人大概就是一个傻子。但是他就差了那么一点。这是无风险套利。证券市场的无风险套利有时间很希奇的，连国债都跌到了60多了，100元发行的跌到了60几。
其时我们算上海的一家公司，徐家汇有一个楼盘叫做东方曼哈顿。它是一个非常大型的楼盘，我往看了。其时我往上海，一样平常的地方只卖两千多块钱，它都卖九千多还很好。但是我们算它的帐，我把它的股价市值折算到它每平方米，它的资产就这么多。其时跌到900块钱一平方米的屋子。你买它的股票就相称于买九百多平方米的屋子，太自制了。但是股市就是会制造这种事，而且常常会发生。
以是我们不看大盘，我看涨的是肯定的，和大盘没有任何关系。假如你把你的赢利的事拜托在一个你不能把握的事上，我以为这是一个最大的风险，第二个那是一个赌博了。你的运气没有把握在本身手上，我们终极寻求的在股市上的兴趣就是复合增长，就是无风险。
16.现在在A股投资，我的一个选股方法，就是傻瓜可以或许谋划的公司，才是好公司。
另有刚才各人说的，怎么对待企业向导人。
由于中国人，我以为如今还不是那么高尚。体制大部门都是国有企业，这个体制我们不能改变，这是近况。很简朴，人都有私利的。他本身就赚这么点工资，就没有积极性了。现在在A股投资，我的一个选股方法，就是傻瓜可以或许谋划的公司，才是好公司。就是哪怕本日换成了一个托钵人往谋划，它这个公司才是好公司。
好的企业和坏的企业，你和它一交换就知道了。这跟人一样，有钱人和没钱人，一语言完全两样。你一往这个企业，他老给你谈困难，我们窘境中怎么挣扎，怎么赢利，他老说他的治理，我一看，我至少把这个公司作为一个二流的公司。我喜好的公司就是吃，来了玩，从不给你谈工作，这才是好的。我说这种公司你不消怕，他吃那么点算什么，他能把这几十亿的红利吃穷？我才不信。但是这种公司肯定是能赢利的，傻子来都是能赢利的，肯定是吃吃喝喝的，好的公司都是吃吃喝喝的，这不会错。以是这是我对企业的见解，这个要警惕。
假如你把盼望拜托在换向导人，我以为这个思绪是有题目的。另有一个是企业的应收，你看它一大部门的钱放在那，牛市中好的公司，他的钱没地方用了，他往打新股往。如许的公司你要注意，整天要到证券市场融资。你发现，凡是带科字的。科技企业中，像清华同方，我说了它是败家的公司。这些公司在股市好的时间，肯定是涨的公司，股市一下来，它就下来了。他是拿老百姓的钱花花。前次我们到清华同方开会，老总说我们才在证券市场融了20几个亿，我说你们给股民分了多少个亿。这不是败家子是什么？这种公司我们不要碰。同方不能赢利，但是也不是说我们不恭敬它，它照旧给社会做了贡献，至少给社会养了那么多人。但是这不代表我要买，我作为一个投资者我要赢利。
这就是我的尺度。企业的现金流肯定要充沛，就是要收钱的公司。终极，我们表现在财政指标上，我要重点是一下净资产的概念。
一些学财政的会很器重净资产。我个人的见解没有创造实质代价的净资产现实上是无效的资产，这个是没有效的资产。你的呆板装备、闲置地皮，恒久放着呢，这几年屋子升值了，但是你看一些屋子的项目是不可以或许带来效益的，就是我们说它不可以或许赢利。我以为这是无效的净资产。诚实说，我是根本不看这个指标的。我是指它红利的资产，它是否是红利的净资产，就是指净资产的收益率，净资产的收益率越高越好。
17.股市最大的代价就是赢利。它似乎对人性是一种锻炼。许多事确实是要有耐烦的，一样平常人熬不外我，就是两个字，对峙。
提问：您的第一桶金从8千元到12万元，也是通过调研吗？对于我们这些同砚和小散户来说，似乎有点难？
人对一个事的熟悉是渐进的。从8千元到12万，当时候谁知道股票是怎么回事。在深圳有一个发展的银行，当时候股票是一个稀缺资源你买了它就涨。其时我是20几岁，我也是糊里糊涂的。投资的方法和投资的过程，也是逐步的积聚的。一年和一年它有新的熟悉。人不大概一开始就知道的。
提问：您以为股市泡沫破碎前，有哪些征兆？
征兆，我们是有感觉的。起首在估值上黑白常高的。高和低的尺度是什么，一个就和国际市场同类公司的比。再一个，我们在这个市场我都找不到可以或许投资的公司了，就以为都高了。假如各人有这个概念的话。另有一个，有些迹象不知道好说欠好说，我记得90年的时间，由于我在深圳可以看到香港电视，当时候采访妓女，台湾的妓女都不肯意做了，说我们不做妓女，赢利的速率太慢。妓女这么说的，然后证券公司门口的滑梯都有幼儿园的小孩在滑，家长都往炒作股票了。
提问：一样平常企业在管帐利润方面目面貌易做家，您刚才讲的市盈率、每股红利大部门是基于报表的指标？
刚才我讲的帐上要有钱，你帐上有钱我就以为你是好的。你这个利润是通过做帐做出来的。我跟你这个公司，我把你调研清晰了，我把你的风险都锁死了。这家公司说我本日做帐做到多少钱，我一听就烦。他一样平常说这个话，我就说你别说这个，你实着实在赚了多少钱，看它的贩卖额，是否是与它的利润同不增长的。
提问：股市给您带来的最大的代价是什么？
股市最大的代价就是赢利。它似乎对人性是一种锻炼。许多事确实是要有耐烦的，一样平常人熬不外我，我就熬的人比别人强，就是两个字，对峙。没有人能对峙过我的，我咬紧牙关也要对峙。


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